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投资周记0287 狂风沙 2012-01-06

  新的一年又开始了!2012年的头一周,股市就遭遇一阵狂风沙,几乎让人睁不开双眼。尽管指数跌幅不大,但小盘股纷纷折戟,跌幅惨重。周边的朋友原本一向都还淡定,但昨天的大跌也让他们有些hold不住了,不少人都给我打来电话咨询。客观地说,遇到这种大跌,内心若是不出现恐慌,那还真有些不正常,所以我也很能理解他们的心情。

    前些年,遇到这种大跌时,我也经常会给上市公司打电话,其实并不指望他们能告诉你什么原因,无非是想寻求一种精神安慰。遇到热情的,可能会耐心地跟你讲一些企业的情况,让你在恐慌中多几丝信心;遇到冷漠的,则会以“公司一切经营正常”等套话来搪塞。如果上市公司电话无人接听,网上又充斥着种种负面传言,那内心还真是有些惴惴不安。这些人给我打电话时,和我当初应该是一样的心情,有时候只需要我一个表态,或者是一句话,他们内心就会踏实很多。其实这些年我的套路和风格很多人都已熟悉,平时也就很少有人再因股价波动来打扰我,我想如果不是压力快到极限,他们也不会打这个电话。既然大家对我这么信赖,而且我自身的心态还没被熊市所扰乱,我也很乐意在他们信心最脆弱时,告诉他们我内心的真实想法。在这种关键时刻,能给予他们一些信心,把我的镇定与乐观情绪传递给他们,我觉得也是有必要的。

   连续3天的跳水,我的账面损失自然也不轻,年底我曾公布过自己的持仓结构,相信很多人都可以算出我这几天市值的缩水比例。如果说对此一点感觉都没有,那自然是瞎扯,股票就等同于钱,谁都不乐意看到自己的钱袋子变瘪。不过坦率地说,我内心的反应真的不怎么强烈,依旧和往常一样谈笑风生,而且是真情流露,情绪上几乎没有什么波动。有时候我自己也纳闷:众人惶恐之时,我何以如此泰然?莫非我真的超凡脱俗了么?仔细回顾了一下,我这种淡定也不是与生俱来的,而是在长期的磨练中逐渐形成,具体来讲,有三个方面的原因。

   首先是投资股票的出发点。和那些做短线和波动趋势的人有所不同,我买股票之前就做好了长线投资的打算,而且基本是闲散资金,因而我就不会太在意股价短期的波动。如果说你对一只股票的目标看的比较远,那么股价无论是28元还是38元,对我来说区别都不大,因为这两个价格我都不会考虑去卖,也没有奢望去赚中间的差价。我看重的,只是我决定卖出股票时的价格,因为这标志着我这笔投资最终有多少回报。其实很多人的担心,我觉得也是略显多余,因为他们也和我一样长期不怎么操作,如果股价从40只跌到38,他们可能会很欣慰,因为自己的股票跌的少;但如果从40跌到28,他们可能就要心疼、后悔甚至绝望。可是,如果你本身没打算操作,这两个价格对你来讲又有什么实质性的区别呢?如果说年底还要象征性的算一下成绩,那平时就根本没必要去在意这些波动了。

   其次是在股市的经历。虽说投资的心态不完全和入市的时间长短成比例,但在股市多一些经历,也会多一些经验的积累。事实上,踏入股市的头几年,我的心态也是比较浮躁,遇到跳水等现象,时常也会很无助,然后和周围的人一样,痛骂国家和政府。有时原本情绪还没有出现太大的波动,但说多了之后往往也会变得冲动,也就容易采取一些非理性的操作。比如持有的股票A跌了20%,割肉出局然后去换另一只强势股B,结果B又跌去20%,而A又不怎么跌了,如此循环导致心态越来越乱,市值也越来越少。经过数次的教训和总结,我逐渐采取了以静制动的策略,不要因他人的疯狂也让自己变得不理性。随着分析能力的提升,这种策略也渐渐给我创造了好的收益,心态也日趋平稳。最近小盘股的下跌,除了经济环境不好和IPO过快等共性因素外,估值偏高可能也是很多人的观点,认为他们的估值要向银行等大盘股靠拢。对此我不想多说什么,因为每到熊市,这种看法都会比较盛行。02-03年,钢铁、汽车等五朵金花热炒,我没忍住,最终拿茅台换了汽车;06年我持有的传化跌到PE低于中石化,我动摇过,但憋住了,最终实现收益翻番;08年很多人都说我持有的大华要向招行的PE看齐,我没再当回事,最终我胜出了;12年大家又在说PE靠拢的问题,很多人都觉得证监会换新领导后以及国际板推出前,大盘股又要受宠,不过我对此已经没有任何反应了。多年的实战经历,让我坚信投资优秀的中小成长企业,是最适合我的致富之道。

   第三个原因,我认为也是最重要的,就是对企业的信心。如果缺乏对企业的足够了解,前面两个因素估计也很难支撑我挺过整个熊市。正是由于对企业有了较为全面、深刻的认识,看到了企业未来发展的前景,我才不至于在股价下跌途中怀疑自己的判断和推测,我的持股信心也就会异常坚定。这几天股市下跌,我其实并没有闲着,倒不是忙于观察盘面,而是在收集整理上市公司的资料,对自己持有的几家上市公司写一些深度全面的分析文章。考虑到现在博客的影响力,有关企业商业秘密以及估值等方面的个人观点,将不打算公开发布,但会选择性的将一些公司的成长历程和产品业务知识整理出来,供大家参考。在写这些文章的同时,有助于我理清研判上市公司的头绪,加深对企业管理层和经营发展的认识。事实上,最近在整理我的第一重仓股资料时,我对这家企业又产生了一些新的看法,让我的持股信心更强,也打算持有更久。其实我文章的内容大部分都是取材网络,趁着现在行情低迷,我觉得你们也可以尝试梳理一下企业发展的脉络,分析一下公司的成长性,这样比整天看盘、查账户要有意义得多。如果是真正的好公司,即便股价一时被严重错杀,但很快也会回升到合理的位置,跌起来虽然有些可怕,但今后的上涨或许会更疯狂。股市中类似的例子实在太多,大华08年从52跌到28我们就不说了,看看08年金螳螂从60跌到20,歌尔声学从35跌到16,得润电子从27跌到5元多......这些够恐怖的吧?但你再看他们之后的巨额涨幅,就会觉得这种下跌不足为道了。


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