有读者问航空业的看法，借此机会，分享一篇老文，略作修改。

1.好行业。

到底什么才是好行业？

下图是我们买飞机票时，经常会看到的画面，订票APP会标记出当天最低票价。

对大多数人来说，我们不关心航空公司，不关注机型，飞机餐的口味也无所谓，如果出行时间自由的话，我们最关注的就是机票价格。

《史记·吕不韦列传》中，吕不韦对华阳夫人讲了一句残酷而富有哲理的话：“以色事人者,色衰而爱弛。”意思是，用美色讨好别人的人，一旦容颜衰老，得到的爱就会消退。

一家航空公司可以通过价格战获得客户，但如果有一天机票不打折，还能留住乘客吗？如果竞争对手开出更低的折扣，乘客会流失吗？

如果一个行业，客户总是把重点放在比较不同公司之间的价格上，那么该行业竞争一定非常残酷，肯定不是一个有定价权的好行业。

我们不知道茅台到底比五粮液好喝的多少，我们无法精确对比两家餐厅的食材、环境、口味，我们也说不清东阿阿胶的驴皮是否真的有用。正是因为不清楚，所以才有人愿意为品牌付出溢价。

而出行，是一个消费者明确知道自己消费，因而极爱比价、极易比价的行业。我们明确知道自己的出行，就是从甲地到乙地，我们知道自己购买了什么东西。

对于航空公司来说，即使通过层出不穷的信用卡活动，各式各样的会员俱乐部，也很少有乘客愿意为某个航空公司付出机票溢价，因为乘客对其品牌极其不敏感。

另外，曾有报告称，还有10亿中国人没坐过飞机。如果暂时不考虑高铁的分流，这的确是个庞大的市场。

2.机场股。

如果你看好这个市场，是否有比购买航空股更好的选择呢？

有这样一个故事：

美国西部发现了大金矿，许多人去淘金，由于条件艰苦，不少人死在了淘金的过程中，而剩下的人也因为竞争激烈，都没赚到什么钱。

而那些给淘金者卖食物和水的，提供宾馆住宿的，卖挖金铲子的，却因为需求者众多而赚得盆满钵满。

航空公司就是竞争激烈的淘金者，而机场则是卖铲子的。

上海有两个机场，国内其他城市大多只有一个机场。不管多么大牌的航空公司，也只能选择在这一个机场进行起降，航空公司对机场没有太大议价能力。

作为乘客，你也只能去所在城市唯一的机场坐飞机。同时，在一个城市新建机场的难度非常大，机场周边很大范围都会受到飞机噪音的干扰，谁也不希望家旁边有个机场。这是典型的“邻避效应”，即这是个好主意，但别弄在我家后院。

所以，一个城市的机场几乎没有竞争，只要该地区繁荣程度达到一定标准，机场的盈利能力会非常稳定，属于“傻瓜”也能管理好的公司。

当然，机场股也有自身的缺点，最突出的问题就是成长性有限，企业扩张也非常缓慢，没什么故事讲。而机场扩建的投入很大，如果某机场在扩建时导致利润大减，股价下跌，此时往往是很好的买入机会。因为我国航空行业还在高速发展，机场扩建后，带来的盈利几乎是确定性的。

今年的疫情，对机场是个考验，但更是机会。国内机场股的龙头，无疑就是上海机场，除非上海彻底没落，否则上海机场不愁没生意做。

大家也都看到了这一点，所以哪怕一季度上海机场业绩惨淡，但股价仍然表现得比较抗跌。

多说一句，我只是分析行业，并非荐股。如果上海机场能大跌一波，我才会关注，毕竟我们不需要把所有的好公司都买下来，真正的好机会只需要一个就够了。

以上分析希望对你有帮助。

明天见~