今天，市场强势震荡，大盘走得并不弱。不管欧美股市怎么跌，我们大多是低开高走，这就是强势的特征。

昨天上午，我发了个状态，说：

个人觉得，俄乌的谈判很难成功。

俄罗斯付出这么大代价，国内经济受到重创，不可能在还没有明显战果的情况下，同意妥协撤兵。要是现在撤了，国内怎么交待？

乌克兰反抗还很顽强，各方支持还在路上，手里还有不少牌，也不太可能轻易服软。

大概率是边打边谈。在此期间，一个个劲爆的消息出来，刺激着大宗商品的上涨。

叠加这两年各国央行的天量放水，全球通胀会创下历史记录。

下面跟大家详细聊聊，俄乌冲突会影响哪些商品的价格。

1、原油天然气。

俄罗斯是世界第三大原油生产国，每天生产大约1000万桶原油。2020年，俄罗斯原油产量约占全球原油消费量的13%，天然气产量约占全球天然气销量的16%。

欧洲对俄罗斯的原油天然气非常依赖。

下图是欧洲各国对俄罗斯天然气的依赖度，依赖度越低的国家，制裁俄国越积极；依赖度高的国家，制裁往往犹犹豫豫，更迟缓。

这两天，天然气价格飙涨，油价也突破了110美元。

短期看，地区冲突会导致避险情绪升温，股市有下跌压力，这会导致美联储放慢加息的步伐。

对金融市场来说，重要的不是加不加息，也不是加几次，而是在不在预期之内，或者说，预期的边际变化。比如，如果市场预期加四次，现在变成加三次，那么这时候就是利多。

所以，最近我们看到高估值的成长股反弹，而低估值的价值股调整，就是因为市场预期美联储会放慢加息的步伐。

长期看，油价飙升会加大通胀压力，未来不得不加息更多，才能压制通胀。

2、化肥。

俄罗斯是全球三大化肥的最大出口国之一，在国际化肥供应链中占据重要地位。俄罗斯氮肥出口全球第一，钾肥出口全球第二，磷肥出口全球第三。

2020年，俄罗斯钾矿产量占全球18%，排名第二，仅次于加拿大。2021年，俄罗斯钾肥出口量为1190万吨，同比增长24%，创历史新高。

化肥价格上涨，将推高全球粮食价格。

3、粮食。

化肥成本提升，不是推高全球粮食价格的唯一因素。更重要的是，俄罗斯与乌克兰都是粮食出口大国。

2020年，俄罗斯和乌克兰小麦出口量，分别占全球的21%和10%。两国加起来，几乎占全球小麦出口的三分之一。

俄乌也是全球重要的葵花籽油、土豆、玉米等生产地。

自从俄乌冲突以来，小麦、玉米、油脂等价格已经飙升。

若俄乌粮食出口减少或中断，可能会导致全球粮食短缺，特别是那些常年从俄乌进口粮食的国家。比如埃及、突尼斯、摩洛哥、巴基斯坦、印度尼西亚等。

粮食短缺，带来的不仅是饥饿，也是社会矛盾和地区动荡。

4、工业金属。

俄罗斯主要生产铝、镍、钯等，乌克兰是世界第三大高品位铁矿石出口国。

俄罗斯铝产量占全球的14%，也是镍的世界第三大生产国。

俄罗斯生产的钯，占全球钯供应量的37%，日、 美、德均是其主要消费国。钯主要被用于汽车废气处理和电子元器件的制造。

俄罗斯是世界第二大铂生产国，铂产量占全球的11%。不过，这远远落后于南非，南非的铂产量占全球的70%。铂主要用于合金冶炼，电池及电子元器件生产。

5、稀有气体。

乌克兰和俄罗斯，是重要的稀有气体氖气的生产国，氖气是芯片生产的关键材料。目前，乌克兰的氖气产量约占全球氖气产量的70%，美国半导体行业使用的氖气90%来自于乌克兰。

其实，自去年以来，全球各种商品就因为供需错配导致紧缺，价格已是长期上涨趋势。俄乌冲突作为突发事件，只是火上浇油，加速了上涨。

冲突导致全球商品通胀，对欧美经济也是重伤。这是普京手里最大的一张牌。

别看网上因打仗吵来吵去，其实对咱老百姓来讲，最大的影响就是通胀。你手里的钱没变，能买到的东西变少了。

对于投机者来说，积极做多商品，或者配置一些资源股或相关基金，是不错的选择。通胀之下，各行各业都不舒服，而资源行业肯定是受益的。

天寒望善自珍摄，幸勿为风露所欺。

今天就聊到这里，晚安~