再美的花朵,都会有凋落的季节;再牛的股市,也会有掉头的时候.对于习惯了歌舞升平的人们来说,曲终人散的时刻往往是他们最难以接受的.尽管我不知道今年的行情是否已经终结,但这几日的走势毕竟是让大盘低下了倔强的牛头,从这一周的盘面来看,空方的势头颇为凶猛,有点东风无力百花残的味道.今年的行情走了这么远,应该是出乎很多人意料的,因为实体经济并没有出现很明显的好转,而缺乏基本面支撑的牛市则让众多机构和投资者的内心都不踏实.这一波行情中,涨的凶的并不是那些基本面稳健的股票,反倒是有色、煤炭、钢铁等和实体经济关联度极强的股票，大批的资金参与其中，事实上也是在博经济的反弹，一旦实体经济的复苏远远低于预期，这些在相对高位运行的股票风险也就开始增强了。不过我是极少参与这类股票的，涨的再猛我也不会眼红，我不愿意把自己多年积累的资金投放到这些不确定的品种上，弱水三千，取一飘饮，只要能赚到自己应得的利润，我就心满意足了。反过来，由于没有享受到股票暴涨的乐趣，我也很少为自己的股票是否会暴跌而惶惶不可终日，也算是有所得必有所失吧。

   就在群芳黯然败落之际，我发现有几股小势力仍然在万绿从中一片红，这些股票前期并没有太出彩的表现，如泥土一般默默的衬托着百花竞相争艳，只有当百花凋落染红泥土时，他们才会展现出异样的美。有的时候，我还真搞不清究竟是泥土滋养了百花，还是落花的芳泽浸润了泥土，或者二者本身就是一体，密不可分，这样也就让这个市场在任何时候都会焕发出光彩。从本周独立走强的少数品种来看，我发现有2个板块一直处于独立上行的趋势，而这正是我一直重点研究的医药和3G。应该说，医药股是受到金融危机影响最小的行业，除了那些周期性较强的原料药企业外，大部分医药企业面临的经营环境都没有恶化，相反随着国家医疗体制改革的深入，不少医药企业也获得了较好的机遇。回顾大半年的行情，医药股很少出现大的群体行情，除了流感期间少数疫苗概念股遭到疯狂炒作外，大部分医药股走势都是不瘟不火，由于这些医药股的基本面有实实在在的改善，也就容易得到长线资金的青睐，所以他们很少随大盘的疯狂而疯狂，而在大盘出现震荡的时候，他们也会独立走强，像马应龙、独一味、片仔癀这些股票还在大盘跳水时不断创出新高。和医药股一样，3G板块业绩的增长也是可以预见的，不会因金融危机的影响而倒退，而且整个3G产业近几年也面临着良好的发展机遇。从市场走势上来看，3G板块今年也是在走独立行情，并没有看大盘的脸色行事，这也是由于参与资金的主体与那些博实体经济反弹的资金有明显区别。3G板块中表现最好的是光纤，3只光纤龙头股---亨通光电、烽火通信和中天科技从去年开始启动，走出了一波长牛行情，在大盘跳水的今天，3只光纤股还纷纷创出新高。很多投资者会拿点位对应的股价作为评判股价安全与否的标准，比如说这个股票还处于2000点的价格，现在肯定安全，而某某股票已经相当于6000点的价格，风险就很大了。对于这种说法，我个人是不认同的，我觉得还是要从企业的基本面来判断他是否安全，就拿亨通光电来说，目前的价格和大盘6000点时的价格差不多，但当时的市盈率高达50多倍，这2年业绩快速增长，按09年的业绩测算，目前的市盈率可能就只有20多倍了。当然，我并不是赞同单纯用市盈率去对股票进行估值，只是举个例子而已。

   大华股份所属的安防产业，也受到了金融危机的冲击，原本以为这个行业应该是很安全的，因为安防产品的需求一直是很旺盛，但从大华和几个同行的情况来看，都不约而同的受到了影响，只是程度各有差别。以大立科技为例，大立上半年DVR的销售下降了52%，而大华的收入多少还是有一定增长的，只是因为费用过高造成利润略降，这也体现了大华作为业内龙头所具备的优势。由于西部治安环境的恶化，大华的产品在西北和西南的市场也得到了快速增长，这从一定程度上弥补了在沿海发达地区销售的下降，同时随着新产品的逐步推广，以及无锡公司的日渐磨合，销售情况有望在下半年得到一定改善。上风高科本周创出收盘新高后出现了调整，关于公司的具体情况留待中报披露后再详细分析。航天信息本周调整幅度较大，按我个人的估值方法，我始终认为天士力的价格应该是要高于航信的，但考虑到航信长期滞涨，而且短期内较为活跃，加上有资产注入的预期，所以我上周只是卖了一部分换了天士力，客观的说，航信目前的风险应该不会是太大。天士力本周由于披露了中报，股价表现良好，其实这种白马股的中报，一般是比较好预测的，在中报前找低点埋伏进去，一般不会有问题，上次大盘暴跌时天士力居然还跌到15元附近，真不知道机构是怎么打算的，不过这也正好给了我很好的抄底增仓机会。同样，今天大盘跳水，华胜天成也被顺势打压，再过几天他的中报也会亮相了，业绩是好是坏，相信熟悉这只股票的人一定能预测到。3G板块的热闹，我相信绝对不会仅限于光纤股，其他类型的3G股早晚也是会受益的，随着中移动即将回归内地市场，其他3G概念股应该也不会甘于寂寞吧。下周待华胜天成公布中报之后，我也会专门发文分析这家公司的情况，同时也会对我手上的另外一只3G股做详细分析。