以前曾经看到过这样一句话:价值投资是孤独者的游戏,如今细细想来,这句评论还真是有些精辟.自上一篇周记发布之后,我就很少上网和股友交流了,也基本不和身边的朋友聊股票,因为在当前这样一个垃圾当道,题材满天飞舞的时代,价值投资者似乎难有容身之地,每天成批的ST股封涨停,吸引了越来越多的股民加入到ST大军行列,整个市场俨然有种逼良为娼的味道.ST股之所以能成为我们证券市场的不死鸟,和我们的国情以及相关的利益集团有很大关系,由于自身体制的局限,这种状况短期内估计很难改变,作为价值投资者,唯一能做的只能是尽量回避,坚持自己的投资理念.要说在目前这么疯狂的世道里不动摇,还真是需要足够强的意志,在今年我也是经受了史上最为严峻的考验.

   自我开博之后,网上互动的股友越来越多,仅QQ群就有近200人,而身边的朋友找我咨询的也不计其数,尽管我极少推荐别人买股,但还是有太多的人参与了我持有的股票.客观地讲,我其实是很不希望别人买我手上的股票,但这些股票并非我的专利,别人有他自己的选择权,我无法干涉。以前一旦有人看好或者买了我所持有的股票,通常他们在和我交流时我都会耐心的阐明我的观点,在股价出现剧烈震荡时也会给予他们信心,久而久之,一些对和我比较熟悉的人就对我形成了一定的依赖,即使我选的投资标的表现很不好,他们也愿意参与.但从我自身的角度考虑,由于每天都在和很多人交流,总是处在一种"树欲静而风不止"的状态,即便有再好的定力,也很容易产生浮躁情绪.从我交流的这些对象来看,能像小于和正前方这样深入挖掘企业内在价值的寥寥无几,像不贱不散和开心1+1等人以企业估值作为买卖依据并通过身边细节去观察企业的也不多见,大多数都是看图说话的技术派人士,或者是没有主见喜欢盲目跟风的生手.由于彼此的出发点不同,和这些技术派或者盲目派交流时我就会比较累,在操作上相互也会造成一些干扰,因为股价总是在不断波动的,每一次波动都会有人做差价或者给我传递一些恐慌情绪,这样的人多了,难免会让我在持股时丧失一些定力.对我来说,这种干扰不是来自于大华这样不涨的股票,而是来自那些有了一定涨幅而且股价出现宽幅震荡的股票.由于那些技术派和跟风派在买入股票时,并没有像我这样对企业做大量细致的研究,只是搭个顺风车,所以他们在差价中丢了筹码也不会有太多遗憾.而我则不同,花了这么多心血,肯定不只是为了赚取那么一点差价,但如果因为贪图中间的一块小利而影响了整体的操作计划,丢了西瓜去捡芝麻,那就太不值得了.所以,为了让自己保持独立思考的能力,不让自己被这些技术派人士所同化,我决定中止和网友以及身边朋友的股票交流,除了和极少数喜欢研究企业的价值投资者沟通外,其余一概以“离场休息”为由予以谢绝,希望广大股友能体谅我的心情. 

   最近几个月很少在博客上详细分析企业了,原本是希望借此降低博客的人气,但始终居高不下的点击率让我也很无奈.我对企业的一些信息进行收集整理,仅仅是为了方便自己研究参考,所写的研究文章也是为了加深对企业的认识,并且在今后的回顾中能够总结出自身在企业研判上的一些缺陷.虽然前段时间考虑到跟风的人太多,我暂时中止了这项工作,但并不代表我已经放弃,我认为该做的还是要坚持下去,至于别人当我是庄托也好,喜欢跟风也罢,那是他们的事情,我只要做好自己就行了.过一阵我会把原先删除的关于大华的文章予以恢复,同时会对其他关注的企业进行分析.

  本周马应龙的股价屡次超过了大华,这令大华的持有者心情很是不爽,想当初马应龙的股价仅仅是大华的一半,看来大华真的是该"知耻而后勇"了.不过从目前持有大华的那些股友来看,心态基本上很稳定,因为该走的早就走了,剩下的也都是些顽固分子,很难被清理掉.尽管我在博客中屡次骂过大华不争气,也对公司的管理层进行过指责,但总体来说我对他的看法和当初并没有大的变化,如果脱离大盘单独看大华的走势,其实也不是很差,只是没有随大盘出现同步拉升而已,但我相信大华的涨升仅仅是个时间问题.我能这么长时间持有大华不动摇,除了基本面的一些因素外,也因为吴总的坦诚、豪爽和积极进取的精神而坚定了持股信心,上次老王在和我去大华之前还对公司持诸多怀疑，但后来被吴总的人格魅力所征服，现在也是坚定持有了。

   马应龙本周表现非常抢眼，只是在上周我已经卖出了该股，由另外一只医药股天士力取代；海南椰岛本周的涨停和金德发展的持续拉升也与我无关，因为在前周的拉升中我也出局，这部分资金主要都被上风高科取代。马应龙和我来说应该是非常有缘了，07和08年都做了一波，短期内取得了很好的收益，尤其是08年高位逃顶，应该算是较为成功的。今年持有马应龙的时间相对长一些，收益率虽然没有前2次高，但我也很满足了，之所以选择出局，一方面是出于大盘的担忧，因为马应龙的炒股收益今年又是占据了利润的大部分，为了避免在今后的行情中出现变数，我选择了落袋为安，这和08年抛售的理由基本是一样；另一方面，是因为找到了我更喜欢的医药品种，这是我卖出马应龙的主要原因。做了三年马应龙，也经常会找一些医药界的朋友去了解公司的情况，圈内人士对马应龙的看法还是有所保留，这点我以前和正前方等股友也曾交流过。另外，从马应龙的管理团队来看，高管中没有一个医药界的专业人士，都是一些资本运作的高手，此前我曾经和快乐人生交流过这个企业，当时他就因为这个因素拒绝参与马应龙，认为这些人很难把企业真正做好。所以，在马应龙股价持续推高的过程中，我就开始为他物色替代品，我认真比较了同仁堂、云南白药、天士力、片仔黄这四个企业，最终敲定了天士力，因为另外三个企业在发展中多少都有一些局限性，而天士力则是非常具备活力的，医药界的人士对这家公司也非常认可，尽管近2年营销上出过一些震荡，也受到过院士门的冲击，但现在这些负面因素已基本消除，企业可能会恢复到一个快速增长的态势。这家企业在技术和人才方面应该是有很强的优势，仅复方丹参滴丸一个产品的年销售额就能做到12亿左右，每天有1100多人在吃这个产品，这个成绩令业内人士极为羡慕。未来2年公司又会陆续有新产品上市，尤其是治疗糖尿病的“糖敏灵”，很是值得期待。从公司的高管来看，大都是医药界的权威人士，而且年薪远远高于同类上市公司，公司董事长年薪是232万，总经理年薪是142万，而同仁堂董事长年薪仅55万，白药董事张年薪为38万，凭什么天士力高管年薪这么高呢？我想还是有他的道理，这样也更容易吸引到优秀人才。其实，只要看一下优秀上市公司高管的年薪，都会发现比同行的高出很多，比如万科、苏宁、用友、美的、中集、茅台等都是如此。尽管本周没有享受到马应龙的飚升，但天士力的表现也丝毫不逊色，关于公司的具体情况，以后再做分析，近期有2篇机构的研究报告，或许对股价造成了一定影响，提醒关注的博友适当注意风险。至于上风高科，以后会在博客上进行分析，目前该股已经成了我的第2大重仓股，虽然和海南椰岛一样，上半年都亏损，但我买这2只股票的出发点完全不同，我认为二者存在着本质区别。当然，作为一只亏损股，还是存在极大风险，提醒博友切勿盲目跟风，如有损失一切后果自负。