今天，军工表现强势，继续持有中。

在所有指数中，军工依然最强势，早已突破7月份高点，是典型上升趋势；而其他指数，都没有突破7月初的最高点，表现较弱。

值得注意的是，公募基金持仓军工的极少，除了军工指数基金外，主动型公募几乎全部踏空军工行情。当下公募持仓军工的比例，跟2013年3季度一样，属于历史极限低值。

公募都在抱团医药科技等板块，如果未来医药股调整，公募出一小部分资金来军工板块，都可能掀起轩然大波。这是潜在的利好。

当然，分析归分析。我们的计划仍然是，只要跌破20日均线，就暂时离场。

至于其他指数，还是要等一等，不要来一根阳线就兴奋。

每当市场下跌或震荡时，大众总是骂骂咧咧，发誓再不入股市者大有人在，可只要一根小阳线，他们就立刻闭嘴了。若再来一根阳线，他们马上就开始打听各种机会了，仿佛A股立刻变得不再肮脏、腐朽、堕落了。要想赚钱，最好别让自己的行为跟大多数人一样。

拿上证50来说，如果有效突破短期压力位，如下图，则可以轻仓试错；若有效突破7月份高点，则可以加仓。

试想，上证50为什么会突破7月份的高点？

一定是有利好政策出台，打破了当下多空僵持的局面，市场整体情绪大概率出现好转，一波上升趋势很可能又要开始。

既然聊到上证50，就再说说关系很大的银行股。

很多人都说银行股便宜，但今年就是不涨。请相信市场是聪明的，股价的趋势，是在提前反应资金对基本面的预期。

什么是预期？

就像一场考试，一个平时总不及格的学生考了80分，高兴得不得了，因为这个分数超过了他的预期。另一个好学生考得更高，考了95分，结果却郁郁寡欢，因为他对自己的预期原本是100分。

股票不是谁便宜买谁，而是预期谁成长性好，资金才会追捧谁。重要的是未来，而不是静态的估值。

从二季度数据看，银行净利润增速-9.4%，说明市场一直是对的，股价已经反应了这一糟糕的数据。

但上图中，还透露着两个重要信息：

1、银行还会更糟糕吗？

个人觉得，银行业绩过差很容易引发金融风险，所以-9.4%已经够低了，未来很难再出现更差的利润增速。

所以，银行股什么时候涨不知道，但下跌空间恐怕不大。

2、城商行利润增速下滑不大，业绩超预期。

二季度城商行利润增速-2.1%，就像本来预期只考50分，没想到却考了60分，超出预期。

今年说金融机构要让利，从下图也可以看出，国有大行承担了更多利润压降的任务，而城商行利润受影响最小。

再看股价，城商行的股价走势明显强于四大行和一些股份制银行。比如前段时间提到的宁波银行，走势就非常强势，与四大行差别太大。

所以务必记住，市场是聪明的。趋势的背后，是基本面，是逻辑，是共同的认知。

今天就聊到这里，希望对你有所帮助。

晚安~