今天，军工继续上涨，坚定持有中。

如果大趋势抓住了，就别轻易做T，因小利而错过上车机会，得不偿失。跟房子一样，最好的操作是买入持有，直到趋势结束。

在上周五文章中，我提到了有色的投资逻辑，这几天有色也表现强势，接下来详细跟大家谈谈。

有色的种类很多，大致分为三类：贵金属（黄金白银）、基本金属（铜铝锌镍锡等）、小金属（锂钴等）。

为什么看好？

1、经济复苏。

期货行业有句老话：工业品看需求，农产品看供给。切中要害的点明工业品需求端的地位。

有色金属是上游产业，也是强周期品种，受经济影响很大。下半年经济复苏，特别是中国经济领先全球复苏，意味着需求的提升，伴随而来的是价格上涨。

再者，当需求不振时，价格上涨乏力，企业没有提高库存的动力；而当需求提升时，价格上涨，企业预计会有更多的需求，则会积极提高库存。这一简单的供求关系，也在短期决定了有色的价格走势。国内企业库存普遍较低，已到了补库存周期。

2、美元指数。

下图是美元指数走势图，由于美国开动印钞机放水，美元正越来越不值钱。相应的，以美元计价的有色金属就会涨价，否则靠印钱就能买到更多产品了。印钱，只能带来通胀。

在流动性相对宽松时，有色价格往往有较好的表现；在流动性相对紧缩时，有色价格往往呈下跌走势。

3、海外疫情。

海外疫情还在继续，尤其是资源产区——拉美等国受疫情影响较大，锌铝铜等工业金属供给受扰动。

我国锌矿进口依赖度约50%，主要从澳大利亚、秘鲁进口；铝土矿进口依赖度54%，主要从几内亚、澳大利亚进口；铜精矿进口依赖度高达80%，主要从智利、秘鲁进口；钴进口依赖度高达90%， 主要从刚果、南非进口。

国外尤其是拉美等非发达地区疫情蔓延下，有色矿产作为劳动密集型行业面临更大停运风险。近期，不断有新闻爆出当地矿企因疫情而停产或减产，导致市场价格上涨预期增强。

买什么？

1、贵金属。

黄金白银基本上靠流动性推动行情，对流动性的变化最为敏感。尤其是黄金，价格变化只看美联储动作，宽松的美元政策会直接推高金价。白银是影子黄金，趋势会跟着黄金走，逻辑差不多。

在每一轮放水周期中，黄金白银都会领先基本金属上涨。这次也一样，黄金白银依然是引领上涨的，然后才会传到铜铝等基本金属。

本轮黄金的上涨，可以载入史册，是少有的大行情。但还能持续多久，我也没法判断。

对于黄金股，我目前关注紫金矿业，国内最大的黄金企业，主要矿产是黄金和铜。

2、基本金属。

铜：

铜的主产国在南美，本次疫情影响较大，不少矿企面临减产。而需求大国中国经济复苏，也会推动价格的上涨。

目前铜价处于大幅上涨后的窄幅震荡，如果黄金白银继续大涨，迟早会传导到铜价上。

关于股票，主要是江西铜业和云南铜业，感兴趣可以关注。

铝：

从历史看，黄金白银的涨价，会先传导到铜铝上。感兴趣的读者，可关注云铝股份，也是弹性很大，目前表现略逊色于铜企。

基本金属还有铅锌锡等，表现千差万别，就不一一点评了。有个原则是，谁强买谁，那些表现强势的，就是聪明资金投票出来的好企业。

3、小金属。

小金属主要是钴、锂等，暂时没什么买点，以后有机会再单独分析。

4、有色ETF。

对股票把握不准的，关注有色ETF（512400）也行。

做个小结，在06-07的牛市中，云南铜业和江西铜业涨幅都在几十倍；而在14-15年牛市中，由于商品价格整体低迷，所以云南铜业和江西铜业都只涨了几倍。

由此可见，有色的弹性很大，不会缺席每一轮牛市。既然买有色，还是要有点野心。

弹性大也有缺点，就是一旦买错，不及时止损，死扛会导致大亏。

所以，任何一笔买入，先设好止损，有盈利再慢慢加仓。如果有色真的出现大行情，绝对少不了加仓的机会，多点耐心。如果只是个反弹，没抓住就算了。

以上就是我的一点思考，抛砖引玉，仅供参考，非荐股，投资切记谨慎。

晚安~