经常有新手问，到底该怎么投资股市？

书生觉得，对于刚进入股市的投资者来说，能够理解并用好两个策略就足够了：股债动态平衡策略+定投策略。

股债动态平衡策略，本质上是一种根据市场估值进行仓位被动调整的策略。

假设你有30万资金，每月工资结余3000元，那么对于30万的大笔资金应该做股债动态平衡策略，如果只是简单定投的话，资金利用率太低了。

简单回测：

1.以上证指数为回测标的，属于比较中庸的一种方式。如果加入估值选择指数的策略，长期收益率肯定是高于上证指数。

2.债券部分相当于固定收益理财，年化收益率设定为5%，大家可以用债券基金、银行理财或者货币基金代替。

书生把估值与仓位进行结合，而上证指数的估值代表了市场的整体估值水平，所以根据估值进行仓位调整是比较可行的。

过去19年，上证指数年化收益率5.73%，走势图如下：

如果使用估值动态平衡策略，过去19年年化收益率10.8%，资金曲线走势图如下：

该策略非常适合新手，一年调仓一次，省心省力，而且账户资产回撤远远小于指数。长期年化10%的收益率，再加上定投部分一般15%的年化收益率，如果真的能坚持做到，策略系统就真的是一项宝贵的资产了。

上文举例用的是上证指数，如果投资的是沪深300指数基金也是一样的。

定投策略就不多介绍了，定投主要针对的是每月的工资结余理财。

1.建议同时定投沪深300指数基金与中证500指数基金，根据估值进行仓位配置。

比如你每个月定投3000元，那么现在沪深300指数市盈率15.78倍，在历史上可能属于中等偏上的水平。而中证500指数目前市盈率是29.44倍，在该指数历史上属于正常偏低的水平。

因为这些指数成立也就十多年，统计样本来看不够大，所以估值数据仅供参考。

根据上面的估值判断，可以沪深300指数定投1000元，而中证500指数定投2000元。

这是定投、估值和仓位动态调整的一种结合，从长期看应该会取得比机械定投更高的收益。

选择指数基金没有什么高深的，关注知名基金公司、规模尚可、跟踪误差相对较低即可。

如果规模差不多的话，天弘基金公司的几只指数基金的跟踪误差一般都很低。可能指数基金的跟踪水平，跟基金公司的能力有较大关系，排名靠前的基金公司要好于不太知名的小公司。

2.建议每月同时定投几只估值较低的指数。

每月30日看一眼各大指数的估值，书生每篇文章底部也会列出最新的估值数据，然后分散定投2-3只低估的指数即可。

从目前的估值看，军工指数、中证环保、券商指数、中证500等都处于比较低的位置。

最后还要提醒一下，尤其是新人，定投属于逆向投资，一定是人弃我取的，而不是从众。

目前市场谈创业板色变，很多人都发誓再也不碰创业板个股的时候，反而指数可能会出现定投的机会。

以前沪深300指数低估的时候，他们持有的是创业板。现在创业板估值开始慢慢降低的时候，他们又开始割肉创业板而冲进沪深300.这可能就是韭菜的特征吧。

上图是天弘创业板A（001592）的走势图，如果你准备长期持有，建议直接买这样的A类基金就可以了。

如果你只是准备做个短差，那么建议买天弘创业板C（001593）。这一点在以前文章也说过，二者的费用收取方式有很大区别。

本文主要是写给初学者的，并不是叫大家机械的模仿，只要内在逻辑一样就行了。比如通过动态平衡策略学会了仓位管理的重要性，以后投资股市再也不会重仓了。

网格交易成交如下：