杰出投资者之所以杰出，是因为他们拥有与创造收益能力同样杰出的风险控制能力——霍华德·马克斯

投资一定要灵活，不能一根筋的去判断。天天满仓，注定会被这个市场所淘汰。

今天我再跟大家分享一个低风险的资产配置投资方法--动态平衡策略。

再平衡策略：投资资金永远持有50%的高风险股票，和50%的安全系数高的债券。每隔一段时间进行一次平衡，如果股票涨的多了就卖出股票买入债券，如果股票跌的多了就卖出债券，买入股票，最终就是保证经过平衡后的股票和债券市值比例达到50：50。

策略背后的原理就是通过资产配置达到投资收益的平衡，用机械的方式做到牛市卖出股票，熊市买入股票，最终实现稳健的收益。

我们知道，股票A和债券B的走势一般是负相关的。极端假设下，股票A涨100%时，债券B跌50%，而当债券B涨100%时，股票A跌50%。在一轮周期中，假设股票A的变化规律是：涨100%-跌50%-跌50%-涨100%，债券B的变化规律是：跌50%-涨100%-涨100%-跌50%。股票A和债券B通过再平衡策略进行投资，他们一轮行情下来，组合盈利竟然达到144%。

当然这个例子比较极端了，但同样说明了再平衡策略的有效性。再平衡的基本要求就是，两种组合资产AB是负相关的。

我现在非常喜欢行情不好的时候，因为这样我就可以获得更低价格的股票了。用这个策略，股价下来了，股票在整个组合当中占的比例也就降下来了，自然要投入更多去买股票来达到50%的固定比例。这个时候，你买入的价格也就更低了，风险也相对更低。

巴菲特说，天上掉馅饼的时候，要用桶去接。但是，对于我们普通投资者来说，你怎么知道什么时候掉下来的是馅饼。某石油46元跌下来，你难道跟我说25元是馅饼？

这个方法适合保守型投资者，因为我们永远不知道风险什么时候会来。而且，从穿越牛熊的效果来看，平衡的资产配置的收益率远远高于所谓的满仓操作。有时候，操作策略比选股更重要。

升级版——动态平衡策略：我们激进点可以不用始终保持固定的50：50比例。当股票下跌20%，我们可以增加股票在资产中的比例到60%；当股票上涨20%，我们降低股票比例到40%。这样就更能取得超额的收益。

动态平衡的资产配置真正的从制度上保证了“高抛低吸”。这是个反人性的要求，也要求我们要有高强的纪律性。

运用之妙，存乎一心---岳飞

平衡策略的定投法：基金定投也可以融入资产配置的方法，在定投过程中实现动态平衡。

假如我们每个月定投2000元构筑一个50%股票基金和50%债券基金的定投组合。期初，各1000元投入股票和债券基金中。一个月后，股票基金下跌到800元，而债券基金上涨到1100元。那为了维持50：50的资产配置，我们就要在第二个月定投时进行动态平衡，即投入1150元到股票基金，投入850元到债券基金，如此两边都达到1950元，仍保持50：50的比例。以此类推。

举个真实的例子：我们用中邮战略新兴产业和华商双债丰利组成一个组合。同时选择14年12月31日到16年1月31日期间，每月的月底基金净值为计算依据，来验证一下这个定投策略。

我们可以算出，整个一年我们的收益率是19%左右。相对于低风险的策略，这个收益率很不错了。如果你嫌低，那你真的不适合这种投资。

这里的定投还没有加入动态的策略，如果股票下跌的时候，提高股票基金在组合中的比例，那么取得的收益可能更高，也更安全。

小结：我们学习一个投资方法，不是硬去套用。学习到它的精髓，结合自身投资特点，才会是真正属于自己的投资方法。

正所谓“用法之妙存乎一心”，我们也可以把自己的房产投资，货币型现金管理都结合在其中，真正实现资产的合理配置。

动态平衡策略是适合普通投资者的一种低风险策略，要求很强的纪律性。

前面说的价值平均策略，对现金流要求非常高。如果你对后期要求的资金感到无法承受，我们可以给价值平均策略设置一个每月最高投入和最少投入，但这样收益也会降低一些。精品：史上最安全的定投方法

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