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授人以鱼不如授人以渔，今晚详细聊一聊我自己的新股新债投资策略观，以帮助更多的朋友建立起自己的策略体系，也方便大家根据自己的实际情况做判断。

一、新股部分

策略1：无脑全部申购

逻辑：虽然出现了多起新股破发，但从长期来说，A股市场打新累计下来仍然会是正收益，其他新股的盈利，完全可以弥补破发新股的亏损。

优势：省时省力

劣势：需要有强大的风险承受能力，特别是遇到高价新股破发时，也可以坦然面对。

综述：本策略适用于具有较强风险承受能力，可以承受破发风险的投资者。

策略2：不再参与新股申购

逻辑：新股出现开盘破发之后，打新便不再是无风险收益，并不是每个人都有承受新股破发的能力，也并不是每个投资者都具备新股价值的判断能力。

优势：省时省力，无忧无虑

劣势：会牺牲新股收益

综述：本策略适用于无法承受破发风险，以及没有时间、精力和能力做新股研究的投资者。

策略3：精挑细选，有选择地参与申购

方法：新股申购之前，都会发布发行公告和招股书，在发行公告中，会明确写出可比公司以及估值，在招股书中，更是有可比公司（竞争对手）的详细介绍，我们可以通过与可比公司质地、估值的对比，确定该新股是否值得申购。

优势：一定程度上可以提高打新的胜率，避免一些明显的损失。

劣势：费时费力，且效果因人而异，如果水平不到，效果可能还不如策略1与2。

综述：本策略适用于可以承受破发风险，有足够时间、精力和能力进行新股研究的投资者。

二、新债部分

策略1：无脑全部申购

逻辑：可转债的本质依然还是债券，只要债券不违约，那么，等到赎回时，参与申购的投资者就不会亏钱，只会损失机会成本，而且，即使可转债出现破发，跌幅也不会太大，损失可控。

优势：省时省力

劣势：在行情较差时，可能会持续亏钱，类似于2018年，2018年如果无脑申购新债，并在上市首日开盘时卖出，单账户亏损的金额就将接近3000元。

综述：本策略适用于可以承受破发风险的投资者。

策略2：精挑细选，有选择地参与申购

方法：从我个人的经验来说，当一个月内出现三只新债连续破发时，就有必要开启精选模式，具体的选择方法是通过新债发行时的转股价值以及近似转债的溢价率，对可转债进行大致的估值，如果破发风险较高，则放弃。

优势：一定程度上可以提高打新的胜率，避免一些明显的损失。

劣势：费时费力，且效果因人而异，如果水平不到，效果可能还不如策略1。

综述：本策略适用于可以承受破发风险，并有足够时间、精力和能力进行可转债研究的投资者。

三、关于卖出

1、当前无论是新股还是新债，中一签都不容易，既然中签了，最好多花些时间精力，仔细阅读招股书、发行公告、募集说明书等资料，深度分析之后，确定该股或该债的合理价格。

2、如果确实没有时间、精力和能力做深度分析，那么新债上市首日开盘或收盘时卖出，新股上市首日开盘、盘中和收盘时分批卖出，则是一个无脑策略。

这当然不是最佳策略，但对于没有时间、精力和能力做深度分析的投资者，不失为一个可行的策略。

四、结语

我以前常说，没有最好的策略，只有最适合自己的策略，每个人都应该根据自己的实际情况，明确自己的风险承受能力和预期收益，在此基础上再做决策。

新股新债也是如此，没有例外。

以上全部仅为个人经验，不一定对，仅供参考，也并非是任何的投资建议，投资有风险，请务必谨慎、独立决策。

好了，今晚就先聊到这儿，明天见。

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